Finančná kríza bude výrazne brzdiť hospodársky rozvoj vo Východnej Európe, hovorí budapeštiansky ekonóm László Csaba v STANDARD interview

STANDARD: Ako citeľná bude medzinárodná finančná kríza vo Východnej Európe?
Csaba: Maďarsko má tú výhodu, že jeho finančný trh je zastaralý. Podiel trhovej kapitalizácie je limitovaný, v porovnaní so Západnou Európou je veľmi málo podnikov kótovaných na burze. Preto majú výkyvy na medzinárodných burzách len obmedzený vplyv na reálnu ekonomiku. Z tohoto pohľadu sme teda v bezpečnom prístave. Nie sme však tak pozadu ako v 1990-tych rokoch: maďarské banky patria na 90% zahraničným firmám, 75% transakcií na burze v Budapešti vykonávajú zahraničné firmy. Preto očakávam ďalší pád budapeštianskej burzy a oslabenie forintu. Nevychádzam z nejakého kolapsu, ale hospodársky rast sa spomalí. Finančná kríza bude problémom pre podniky kótované na burze, pre ktoré budú problémom rozpočtové plány vlády a penzijne fondy.

STANDARD: Platí tento odhad aj pre Poľsko, Českú republiku a Slovensko?
Csaba: Nie. Tu existuje veľký rozdiel: Maďarsko je vo fáze konsolidácie, hospodárstvo rastie pomaly. Preto musia maďarskí podnikatelia  a maďarský štát zháňať podstatne menej peňazí z vonka, ako je tomu v rýchlo rastúcich štátoch. Ak vyschnú externé peňažné zdroje, alebo zdražia, nie je to teda nič dramatické. Rýchlo rastúce štáty ako Slovensko, Poľsko, alebo Rumunsko, však finančná kríza postihne ťažko. Ja očakávam silnejší pokles v týchto štátoch, ako v Maďarsku, kde sme beztak na hranici  stagnácii.

STANDARD: Očakávate recesiu v týchto štátoch?
Csaba: Nie. Ale rozsah, v ktorom hospodársky rast poklesne, by mohlo mnohých prekvapiť. Mnohí analytici vychádzajú ešte stále z tempa rastu od 5 do 6 % v Poľsku, Slovensku, Rumunsku, ale aj v Českej republike. To je príliš optimistické. Tieto prognózy rastu budú musieť byť znížené už o 1,5 až dve percentá. V určitých makroekonomických kalkuláciách – napr. pri dodržiavaní Maastrichtských kritérií – to robí obrovský rozdiel.

STANDARD: Znamená to, že niektoré štáty Východnej Európy budú musieť plánovaný prístup k euro odložiť?
Csaba: Maďarsko je v pohodlnom stave, pretože sme ešte nestanovili žiadny cieľový dátum na pristúpenie. Poľsko si ale stanovilo ambiciózny plán, pristúpiť  do eurozóny. Ak sa hospodársky rast spomalí a štátne príjmy sa tým nebudú rozvíjať tak, ako vláda vo Varšave očakáva, môže sa pristúpenie posunúť dozadu.

STANDARD: Rakúske banky poukazujú na to, že sú finančnou krízou menej postihnuté, pretože investovali predovšetkým vo Východnej Európe.
Csaba: Slovensko, Rumunsko a Poľsko zostanú aj naďalej strednodobo sľubnými ekonomikami. Ale veriť, že investície na Východe sú bezpečné a že tam nepocítia ostrý vietor americkej hospodárskej krízy, je ilúzia.

 (Andras Szigetvari, DER STANDARD, Printové vydanie, 1.10.2008
"Slowakei, Polen wird es schwer treffen"
http://derstandard.at/druck/?id=1220459537976