09.04.2010

Riaditeľ MMF je Dominique Strauss-Kahn z klubu vyvolených...alebo nevolených?

Interview s Mojmírom Hamplom

Standard: Keď sa dnes prechádzame po Prahe, nemáme ten dojem, že by východná Európa kolabovala. Pred jedným rokom boli takéto obavy ešte živé. Ako vidíte tento vývoj?
Hampl: Sme radi, že naše snahy, vysvetliť rozdiely vo východnej Európe, priniesli ovocie.  Mnoho analytikov a medzinárodných inštitúcií, ktorí zaradili východnú Európu ako región s najväčšími ťažkosťami, sa zmýlili. My sme vždy poukazovali na to, že nestabilita finančného systému je problémom západnej Európy. To sa teraz potvrdilo.

Standard: Celkom tak dobre banky v CEE (strednej a východnej Európe) tiež nestoja.
Hampl: V porovnaní so starými štátmi EÚ ďaleko lepšie. Komisia EÚ vyzdvihla, že len 9 z 27 členských štátov nemusí uskutočniť stabilizáciu svojho finančného systému. Všetkých 9 sú nové členské štáty. 

Standard: Ako došlo k hodnoteniu, že Východ sa blíži ku kolapsu?
Hampl: Mnohé medzinárodné správy sa zakladali na nedorozumení a toto zasa na údajoch Banky pre medzinárodný platobný styk (BIZ). BIZ vykazuje pohľadávky zahraničných bánk v nejakom štáte. Neurobilo sa nič iného, než že sa bilančná suma všetkých bánk so zahraničnými vlastníkmi zrátala a toto číslo sa vykázalo ako exposure. To spôsobilo veľké hlavy-bolenie. My sme potom museli vysvetľovať, že napríklad úvery Českej sporiteľne nie sú žiadne exposure jej vlastníka Erste Group v Česku. Úvery boli tu vydané a sú vkladmi viacej ako kryté. České banky sú netto-veriteľmi, nie dlžníkmi. Tieto financujú svoje zahraničné materské banky. Ak by však vznikli problémy, riešili by sme to tu a nie Rakúsko, Belgicko, alebo Francúzsko, ktorí sú tu v bankovom sektore silno angažovaní.

Standard: Výrazným príspevkom prispel Medzinárodný menový fond, ktorý prevzal kritické hodnotenia.
Hampl: Chybná interpretácia MMF bola mimoriadne nepríjemná – tento musel tieto nesprávne čísla na našu intervenciu korigovať. Je smiešne, že práve Menový fond krízu urýchlil. Bol to zrejme systematický pokus, vyvolať pomoc celému regiónu.

Standard: Prečo by to mal robiť?
Hampl: Pred krízou nebolo skoro žiadneho zákazníka. Krízou a novým vedením pod Dominikom Strauss-Kahnom našiel Fond nové pole pôsobnosti a získal viacej prostriedkov. Dokonca dnes, po množstve pomocných nasadení nevydal MMF ani tie peniaze, ktoré mal pred navýšením svojich zdrojov k dispozícii.

Standard: Ako to pôsobilo na český finančný trh?
Hampl: Boli dôsledky na Credit Default Swaps (poistenie proti výpadku pôžičiek, pozn.) a českú korunu, ako aj na výnosy štátnych dlhopisov.

Standard: Trpí české hospodárstvo nerozhodnosťou, čo sa týka prístupeniu k Euru?
Hampl: Neexistuje žiadny obed zadarmo. My platíme svoju nezávislosť peňažnej politiky silnejšími menovými výkyvmi. Ale celkove je dôležitosť euro-členstva nízka, pretože máme infláciu pod kontrolou.

Standard: Čo to znamená konkrétne vo vzťahu na pristúpenie k Euru?
Hampl: Existujú 3 otázky: chceme pristúpiť, spĺňame kritériá, a sme vítaní? Zdá sa mi, že všetky tri parametre nedávajú žiadny dôvod pre náhlenie sa. Pri tvorbe politického chcenia treba zvažovať, že pred vstupom treba zvládnuť dvoje volieb. A dopyt po nových členoch v Eurozóne v kríze poklesol. Rozhodnutie v prípade Estónska dá aj vysvetlenie k prípadným novým vstupom. Môže to byť komplikovanejšie, ako pri rozšírení o Slovensko a Slovinsko.

Standard: Pôsobia problémy v Eurozóne negatívne na tvorbu chcenia v Česku?
Hampl: Kríza odhaľuje, že aj pre členov eura neexistuje nič zadarmo, ako si niektorí nesprávne namýšľali. V menovej únii je nebezpečenstvo ústupu konkurencieschopnosti dokonca ešte vyšie. Niektorí si myslia, že keď sú v Eurozóne, môžu oddychovať. To však potom ústi priamo do gréckeho scenára. Otcovia-zakladatelia Menovej únie si mysleli, že Euro urýchli štrukturálne reformy. Že opak je pravdou, ukazuje prípad Grécka.                            

Súvisiace:                         

MMF sa hnevá. Kritika českého bankára ho rozčúlila
http://spravy.pravda.sk/mmf-sa-hneva-kritika-ceskeho-bankara-ho-rozculila-fbf-/sk_ekonomika.asp?c=A100406_090303_sk_ekonomika_p01

Zhováral sa: Andreas Schnauder  (DER STANDARD, Printové vydanie, 4.2.2010)
K OSOBE: Ekonóm Mojmír Hampl (35) pracuje ako analytik, dva roky je viceguvernérom Českej národnej banky).
"Ausgerechnet der IWF beschleunigte die Krise"
http://derstandard.at/1269448739284/Interview-mit-Mojmir-Hampl-Ausgerechnet-der-IWF-beschleunigte-die-Krise